美国股市反弹或已结束，资金大量流出

美国银行策略师迈克尔•哈特内特近期指出，尽管美国在贸易谈判方面采取了一些措施，但美国股市的意外反弹可能已经接近尾声。他提到，由于市场对第二季度降低关税持乐观态度，推动了股市的“合理”反弹。然而，哈特内特认为，股市进一步上涨的空间有限，因为投资者往往遵循“因预期而买进，因事实而卖出”的模式。自特朗普宣布暂缓征收部分关税后，标普500指数虽上涨14%，但今年以来仍下跌3.7%，逊色于国际市场。</p>

哈特内特建议投资者在未来几年将目光转向债券市场，而非股票市场。在股票配置上，他更倾向于国际资产而非美国本土资产。他认为，美国股市正处于结构性熊市的后期阶段，相较于非美国股市，其表现或将持续疲软。这一观点得到了资金流动数据的支持。根据美国银行引用EPFR Global的数据，在过去四周内，约有248亿美元从美国股市撤出，创下两年来最高水平。</p>